बुधवार, 21 जनवरी को कल्याण ज्वेलर्स के शेयरों पर भारी बिकवाली का दबाव देखा गया, जिससे BSE पर इंट्राडे ट्रेड के दौरान शेयर लगभग 14 प्रतिशत गिर गए और 52-हफ़्ते के नए निचले स्तर पर पहुँच गए। शेयर पिछले बंद भाव ₹451.60 की तुलना में थोड़ा नीचे ₹450.30 पर खुला, लेकिन जैसे-जैसे सेशन आगे बढ़ा, बिकवाली तेज़ होती गई, जिससे कीमत गिरकर लगभग ₹390 पर आ गई।
यह तेज़ गिरावट कोई अकेली घटना नहीं है। कल्याण ज्वेलर्स के शेयर अब लगातार नौ ट्रेडिंग सेशन से लाल निशान में बंद हो रहे हैं। इस दौरान, शेयर ने अपनी कीमत का 25 प्रतिशत से ज़्यादा खो दिया है, जिससे उन रिटेल निवेशकों में चिंता बढ़ गई है जिन्होंने ऊँचे स्तर पर शेयर खरीदे थे।
शेयर क्यों गिर रहा है?
दिलचस्प बात यह है कि बाज़ार विशेषज्ञ हाल की गिरावट को समझाने के लिए कंपनी के फंडामेंटल्स में किसी बड़े नकारात्मक बदलाव की ओर इशारा नहीं कर रहे हैं। यह तेज़ गिरावट किसी कंपनी-विशिष्ट झटके के बजाय बाज़ार की भावना और तकनीकी कारकों से ज़्यादा प्रेरित लगती है।
एक कारक जो दबाव बढ़ा सकता है, वह है सोने की कीमतों में अस्थिरता। चूंकि ज्वेलरी कंपनियाँ सोने की कीमतों में उतार-चढ़ाव से सीधे जुड़ी होती हैं, इसलिए अचानक होने वाले उतार-चढ़ाव मार्जिन और अल्पकालिक निवेशक विश्वास को प्रभावित कर सकते हैं। हालांकि, विश्लेषक मोटे तौर पर इस बात से सहमत हैं कि कल्याण ज्वेलर्स का मुख्य व्यवसाय स्थिर बना हुआ है।
निवेशक कंपनी के दिसंबर तिमाही के नतीजों को लेकर भी सतर्क हैं, जिनकी घोषणा 6 फरवरी को होने वाली है। जब तक नतीजे नहीं आ जाते, कई ट्रेडर किनारे पर रहना पसंद करते हैं, जिससे बिकवाली का दबाव बना हुआ है।
ब्रोकरेज क्या कहते हैं?
शेयर के कमज़ोर प्रदर्शन के बावजूद, ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज कंपनी के बिज़नेस आउटलुक को लेकर सकारात्मक बनी हुई है। ब्रोकरेज के अनुसार, कल्याण ज्वेलर्स के भारत के बिज़नेस से दिसंबर तिमाही में मज़बूत ग्रोथ की उम्मीद है।
मोतीलाल ओसवाल का अनुमान है कि भारत का रेवेन्यू साल-दर-साल लगभग 38 प्रतिशत बढ़ सकता है, जिसे लगभग 25 प्रतिशत की मज़बूत समान-स्टोर बिक्री वृद्धि का समर्थन मिलेगा। ब्रोकरेज को यह भी उम्मीद है कि स्टोर विस्तार स्वस्थ गति से जारी रहेगा, इस तिमाही में 47 नए स्टोर जोड़े गए, जिसमें कैंडरे आउटलेट और मध्य पूर्व के स्थान शामिल हैं। इससे Q3 FY26 के अंत तक कुल स्टोरों की संख्या लगभग 483 हो जाएगी।
हालांकि, मार्जिन पर कुछ दबाव पड़ सकता है। मोतीलाल ओसवाल का मानना है कि भारत में ग्रॉस प्रॉफिट मार्जिन में थोड़ी गिरावट आ सकती है, क्योंकि ऊंचे सोने की कीमतों को बैलेंस करने के लिए प्रमोशनल ऑफर दिए जा रहे हैं और फ्रेंचाइजी के ज़रिए विस्तार का भी असर पड़ रहा है। EBITDA मार्जिन में भी मामूली गिरावट की उम्मीद है।
मिडिल ईस्ट के बिजनेस में, रेवेन्यू ग्रोथ अपेक्षाकृत मामूली रहने की उम्मीद है, जबकि मार्जिन पिछले साल की तुलना में फ्लैट रहने की संभावना है।
क्या यह खरीदने का मौका है?
फंडामेंटल नज़रिए से, एनालिस्ट अपने आउटलुक में कोई बड़ा बदलाव करने से पहले Q3 नतीजों का इंतज़ार कर रहे हैं। फिलहाल, मोतीलाल ओसवाल ने स्टॉक पर ‘बाय’ रेटिंग बनाए रखी है, जिसका टारगेट प्राइस ₹650 है, जो कंपनी की लॉन्ग-टर्म ग्रोथ स्टोरी में विश्वास दिखाता है।
ब्रोकरेज ने बताया कि दिसंबर तिमाही की शुरुआत मज़बूत रही, कंपनी ने अपने प्री-क्वार्टर अपडेट में लगभग 42 प्रतिशत सालाना कंसोलिडेटेड सेल्स ग्रोथ दर्ज की। यह परफॉर्मेंस बाज़ार की उम्मीदों से बेहतर था और पिछली तिमाहियों की तुलना में इसमें सुधार दिखा।
इस तिमाही के दौरान, कल्याण ज्वेलर्स ने भारत, UK और अपने कैंडरे ब्रांड के तहत नए शोरूम खोलकर अपने कारोबार का काफी विस्तार किया।
तकनीकी दृष्टिकोण कमजोर बना हुआ
हालांकि फंडामेंटल काफी हद तक ठीक दिखते हैं, लेकिन टेक्निकल एनालिस्ट ज़्यादा सतर्क हैं। चार्ट पैटर्न बताते हैं कि स्टॉक मज़बूती से बेयरिश ट्रेंड में बना हुआ है।
मार्केट टेक्नीशियन बताते हैं कि शेयर की कीमत अपने प्रमुख लॉन्ग-टर्म मूविंग एवरेज से काफी नीचे ट्रेड कर रही है, जो एक कमज़ोर स्ट्रक्चर की पुष्टि करता है। स्टॉक लोअर हाई और लोअर लो का पैटर्न बना रहा है, जो आमतौर पर लगातार बिकवाली के दबाव का संकेत देता है।
मोमेंटम इंडिकेटर भी सीमित मज़बूती का संकेत देते हैं। कई इंडिकेटर नेगेटिव दायरे में बने हुए हैं, जो संकेत देते हैं कि फिलहाल बुलिश मोमेंटम मौजूद नहीं है। हालांकि शॉर्ट-टर्म पुलबैक संभव हैं, लेकिन विशेषज्ञों का मानना है कि ये किसी सार्थक रिकवरी की शुरुआत के बजाय करेक्टिव होंगे।
टेक्निकल नज़रिए से, ₹430–450 का ज़ोन अब एक मज़बूत रेजिस्टेंस एरिया बन गया है। जब तक स्टॉक इस रेंज से नीचे रहता है, तब तक व्यापक ट्रेंड पर दबाव बने रहने की उम्मीद है। तत्काल सपोर्ट ₹390–380 की रेंज में है, जहां कुछ समय के लिए स्थिरता आ सकती है।
निष्कर्ष
कल्याण ज्वेलर्स के स्टॉक में हालिया गिरावट फंडामेंटल में गिरावट के बजाय टेक्निकल कमज़ोरी और सतर्क बाज़ार भावना के कारण ज़्यादा लग रही है। लॉन्ग-टर्म निवेशक नए निवेश करने से पहले आने वाली कमाई और टेक्निकल इंडिकेटर से ज़्यादा स्पष्ट संकेतों का इंतज़ार कर सकते हैं, जबकि शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स को मौजूदा गिरावट को देखते हुए सतर्क रहना चाहिए।
FAQs
Q1. Kalyan Jewellers share price आज क्यों गिरा?
A: Kalyan Jewellers share price में गिरावट मुख्य रूप से टेक्निकल कमजोरी और बाजार की सतर्कता के कारण देखी गई है। फिलहाल कंपनी के फंडामेंटल्स में कोई बड़ा नकारात्मक बदलाव सामने नहीं आया है।
Q2. क्या Kalyan Jewellers share price 52-week low पर है?
A: हां, Kalyan Jewellers share price हाल ही में गिरकर लगभग ₹390 तक आ गया, जो इसका 52-हफ्ते का निचला स्तर है। इससे निवेशकों में चिंता बढ़ी है।
Q3. क्या अभी Kalyan Jewellers के शेयर खरीदना सही है?
A: एक्सपर्ट्स Q3 नतीजों का इंतजार करने की सलाह दे रहे हैं। जब तक Kalyan Jewellers share price मजबूत टेक्निकल संकेत नहीं देता, तब तक सतर्क रहना बेहतर है।
Q4. Kalyan Jewellers share price का टारगेट क्या है?
A: ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल ने Kalyan Jewellers share price के लिए ₹650 का टारगेट प्राइस दिया है, जो लॉन्ग-टर्म निवेशकों के लिए सकारात्मक संकेत है।
Q5. क्या गिरावट के बाद शेयर में रिकवरी संभव है?
A: शॉर्ट-टर्म में Kalyan Jewellers share price में हल्की रिकवरी संभव है, लेकिन मजबूत ट्रेंड बदलने के लिए बेहतर वॉल्यूम और रिजल्ट सपोर्ट जरूरी होगा।
Declaimer : यह लेख केवल जानकारी के लिए है और इसे निवेश की सलाह नहीं माना जाना चाहिए। निवेशकों को कोई भी निवेश का फैसला लेने से पहले क्वालिफाइड फाइनेंशियल सलाहकारों से सलाह लेनी चाहिए।
